Introduce los conceptos de riesgo y marco de rendimiento, así como la teoría de carteras con elementos vinculados a la selección de la cartera óptima y los modelos de Sharpe y de equilibrio de los activos (CAPM). Los participantes analizarán también distintas formas de medir las rentabilidades y asignar resultados, y cómo comunicárselo a los clientes.
El seminario hará foco en los siguientes temas:
1. Riesgo y marco de rendimiento:
- Rendimiento de un activo y de una cartera.
- Volatilidad de un activo y riesgo de una cartera de valores.
- El concepto de diversificación y los supuestos de la hipótesis de normalidad.
2. Teoría de carteras:
- Introducción a la teoría de carteras: conceptos fundamentales.
- Selección de la cartera óptima: relaciones entre perfil del riesgo del inversor y cartera óptima.
- Modelo de mercado de Sharpe: justificación, riesgo sistemático y no sistemático, beta de una cartera.
- Modelo de equilibrio de los activos (CAPM): hipótesis, CML, SML, otros modelos teóricos.
3. Medición y asignación de resultados:
- Medidas de rentabilidad: simples, del inversor, del gestor.
- Medidas de rentabilidad ajustadas al riesgo: ratio de Sharpe, Treynor, Alfa de Jensen, concepto de VaR (Value at Risk).
- Comparación con índices de referencia: benchmark.
Asignación de resultados: proceso y cálculos.
- Información del rendimiento a los clientes:
- Asignación de resultados de corto y largo plazo.
- Normas internacionales de presentación de resultados (GIPS).
