Master en Contabilidad y Finanzas

Plan de estudios

1er año

Abril - Junio

Análisis de estados financieros

Aborda las fuentes de información, la generación de estados financieros y su análisis. Evalúa casos reales para la toma de decisiones directivas empleando el estado de situación financiera, el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo. Paralelamente examina los conceptos de instrumentos financieros y su impacto en los estados financieros, tales como leasing y fideicomisos, entre otros.

Instrumentos de renta fija

Estudia los métodos de valoración dividend discount model, criterios de multiplicadores y ratios. Analiza los mercados de títulos, fixed income securities, partiendo de bonos cupón cero, su valoración de precios, el rendimiento y la temporalidad de las tasas (HPR, Fwd). Realiza el análisis de casos uruguayos y regionales, y de las diferentes estrategias de ingeniería financiera como políticas de inmunizaciones, manejos de activos y pasivos, entre otras.

Estadística y métodos cuantitativos

Presenta los principales procedimientos estadísticos y econométricos utilizados en el análisis de temas financieros y en la toma de decisiones: tablas de contingencia, análisis de la varianza, regresión simple y múltiple. Enfatiza en la presentación de los conceptos y en la aplicación práctica de los métodos y procedimientos.

Julio - Setiembre

Instrumentos financieros derivados

Dirigido al conocimiento y uso de instrumentos y títulos financieros. Analiza los diferentes criterios de valoración y los riesgos básicos asociados a los instrumentos. Deriva los conceptos de put call parity y el método de Black & Scholes, para profundizar en sus aplicaciones reales a situaciones regionales, en particular de nuestro país. Desarrolla instrumentos sintéticos e introduce modelos binomiales para captar la esencia de la valuación de opciones. Estudia además la metodología de medición del Riesgo de Mercado conocida como Value at Risk (VaR), culminando con el teorema de arbitraje.

Fundamentos de la información contable

Analiza el marco conceptual de las Normas Internacionales de Contabilidad y el alcance en Uruguay, profundizando en los principios contables, en los criterios de valoración así como en los principales cambios que ha introducido el Decreto 266/07. Aborda los criterios de medición, el concepto de unidad de medida, el concepto de moneda funcional, entre otros fundamentales en la información contable.

Preparación y presentación de estados contables

Examina los conceptos asociados a políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores. Analiza la pertinencia de la exposición de los hechos ocurridos después de la fecha de cierre de ejercicio y la consideración de provisiones, activos y pasivos contingentes. Aborda los conceptos necesarios para la preparación y presentación de los Estados Financieros.

Finanzas 1: Decisiones de inversión

Profundiza en los diferentes estudios de riesgo y de valoración que llevan a una comprensión del capital asset pricing model y deriva en evaluaciones de opciones y teorema de utilidad de una firma. Desarrolla los aspectos teóricos y prácticos de las herramientas utilizadas por los ejecutivos de una corporación para la toma de decisiones financieras vinculadas con la asignación de capital para inversiones en activos reales, reconociendo que las decisiones financieras constituyen una parte integral de la estrategia general de la empresa.

Octubre - Diciembre

Finanzas 2: Proyectos de inversión

Profundiza el estudio de las finanzas corporativas desde la perspectiva de Project Finance. Analiza la fundamentación, racionalidad y viabilidad de los proyectos en cuanto a su capacidad para cubrir los distintos tipos de riesgos. Desarrolla los aspectos contractuales, así como diversos planes y modelos financieros, y culmina con el estudio de instrumentos financieros actuales para invertir en nuestra región.

Gerenciamiento de activos

Estudia el proceso de inversión y el manejo de activos (colocación, monitoreo y performance). Evalúa aspectos como riesgo y retorno, probabilidad y distribución, y construcción de portafolios. Diseña estrategias de diversificación y administración activa o pasiva de las finanzas, y contempla factores simples y múltiples con desarrollos en Excel® para resolver problemas de programación lineal y armar fronteras de portafolios eficientes.

Activos y pasivos: reconocimiento y medición 1

Analiza el reconocimiento y medición de activos y pasivos, con un enfoque centrado en los principales problemas conceptuales y su aplicación práctica mediante el estudio de casos. Aborda situaciones como la posibilidad de activación de gastos financieros, construcción, leasing, propiedad de inversión y operaciones discontinuadas. En forma conjunta, analiza los instrumentos financieros y sus implicancias conceptuales.

Activos y pasivos: reconocimiento y medición 2

Analiza el reconocimiento y medición de activos y pasivos, con un enfoque centrado en los principales problemas conceptuales y su aplicación práctica mediante el estudio de casos. Aborda situaciones como la posibilidad de activación de gastos financieros, construcción, leasing, propiedad de inversión y operaciones discontinuadas. En forma conjunta, analiza los instrumentos financieros y sus implicancias conceptuales.

Febrero - Marzo

Finanzas 3: Decisiones de financiamiento y dividendos

Analiza los teoremas de Modigliani-Miller y su impacto en nuestras latitudes en los valores de la firma, culminando con teoría de la Agencia. Profundiza en el impacto de decisiones tácticas y estructuras de financiamiento de las empresas. Analiza escenarios con distintas fuentes de financiamiento de la empresa, desarrolla una estructura óptima y culmina con los aspectos determinantes de la política de dividendos, con un énfasis en la gestión de las finanzas en economías inestables.

Valoración de empresas

Estudia a través de casos reales los diferentes criterios de valoración de empresas y su implementación en la región. Profundiza en métodos basados en el estado de situación financiera y en el estado de resultados. Analiza métodos mixtos y basados en flujos de fondos. Aborda además las diferentes etapas de la valoración, y las ventajas y desventajas de los diferentes criterios. Culmina con un juego opcional de valoración de una empresa bajo condiciones que van variando.

Valoración de activos financieros

Permite la comprensión e implementación del diseño y gerenciamiento de portafolios de activos financieros. Parte de conceptos básicos de renta fija y variable, para luego estudiar instrumentos financieros de mayor complejidad como los hedge funds, notas estructuradas o private equity. Con un enfoque práctico, emplea modelos de optimización y simulación como plantillas electrónicas y el software @RISK® o similares. Al aprobar la materia, el estudiante es capaz de construir y administrar un portafolio de inversión básico de acuerdo a los estándares profesionales más recientes.

Ingresos y gastos: reconocimiento y medición

Trabaja el reconocimiento del ingreso por ventas y del ingreso por prestación de servicios hasta la contabilización del impuesto diferido tanto desde la perspectiva contable como desde la perspectiva tributaria. Analiza diferencias temporales y temporarias, así como la aplicación del concepto de realización.

2do año

Abril - Junio

Electiva 1

- Inflación y conversión
- Administración aplicada a portafolio de inversiones
- Inspección y determinación tributaria
- Instrumentos Financieros Derivados
- Finanzas Internacionales
- Prácticas contables en PYMEs
- Administración tributaria
- Regulación e Informes Profesionales
- Gestión financiera en economías inestables 
- Ingeniería financiera (derivados 2) 
- Auditoría: Aspectos prácticos y económicos 
- Combinaciones de negocios

Electiva 2

- Inflación y conversión
- Administración aplicada a portafolio de inversiones
- Inspección y determinación tributaria
- Instrumentos Financieros Derivados
- Finanzas Internacionales
- Prácticas contables en PYMEs
- Administración tributaria
- Regulación e Informes Profesionales
- Gestión financiera en economías inestables
- Ingeniería financiera (derivados 2)
- Auditoría: Aspectos prácticos y económicos
- Combinaciones de negocios

Seminario internacional integrador

Integra en forma conceptual los fundamentos y bases contables desarrollados para las Normas Internacionales de Información Financiera. Con una visión reflexiva, desde la exposición de un profesor extranjero invitado, sobre diversas situaciones y casos que armonizarán conceptualmente el conjunto de ideas vertidas en los cursos previos.

Taller de investigación

Desarrolla los aspectos metodológicos necesarios para facilitar la concreción de la tesis o memoria final de Master. Aborda las tendencias en investigación contable y financiera, así como como en el uso de herramientas y técnicas de apoyo en el desarrollo de trabajos de corte cuantitativos y cualitativos.

Julio - Setiembre

Gestión de riesgos 1

La gestión de riesgos establece las normas para la compilación de información dispar, la recopilación de datos de mercado y la gestión de riesgos de mercado, de crédito y operativos. Permite a los estudiantes comprender cómo los riesgos complejos se pueden cuantificar y gestionar.

Presupuestación y planificación financiera

El objetivo de esta materia es proporcionar las herramientas para el análisis de los estados financieros de una empresa desde el punto de vista de la evaluación de gestión y de la planificación estratégica, integrar los conceptos de planificación y control financiero para lograr un dominio que permita participar en el diseño de los sistemas de información que provean a la dirección de información oportuna y relevante para la toma de decisiones y que permitan monitorear la gestión de la compañía.

Electiva 3

- Inflación y conversión
- Administración aplicada a portafolio de inversiones
- Inspección y determinación tributaria
- Instrumentos Financieros Derivados
- Finanzas Internacionales
- Prácticas contables en PYMEs
- Administración tributaria
- Regulación e Informes Profesionales
- Gestión financiera en economías inestables
- Ingeniería financiera (derivados 2)
- Auditoría: Aspectos prácticos y económicos
- Combinaciones de negocios

Contabilidad de gestión

Introduce en el análisis de la gestión de costos como acción estratégica para una organización, analizando negocios de temporada, decisiones coyunturales y estructurales, niveles de rentabilidad deseados y factores de restricción, así como negocios familiares y las formas de retribución al capital invertido en los mismos. Aborda el análisis y gestión de capacidades ociosas: de factores productivos y de capital financiero.

Octubre - Diciembre

Gestión de riesgos 2

En esta materia se profundizan los conocimientos adquiridos en Gestión de Riesgos 1 a través de la utilización de modelos tales como VAR.

Estrategia competitiva

Examina el concepto de creación de valor como objetivo estratégico de la empresa. Presenta los tres enfoques conceptuales más aceptados actualmente para la formulación de la estrategia empresarial: enfoque de las cinco fuerzas de Porter para el análisis del entorno, enfoque de la estrategia basada en los recursos y las habilidades distintivas de la empresa (core competencies) y enfoque de evolución de las industrias. Desarrolla la capacidad de aplicar estos enfoques a casos concretos. A través del análisis intensivo de casos reales de estudio, uruguayos y del exterior, el participante desarrolla habilidades analíticas en la formulación de estrategias viables y sostenibles en el tiempo.

Electiva 4

- Inflación y conversión
- Administración aplicada a portafolio de inversiones
- Inspección y determinación tributaria
- Instrumentos financieros derivados
- Finanzas internacionales
- Prácticas contables en PYME
- Administración tributaria
- Regulación e informes profesionales
- Gestión financiera en economías inestables
- Ingeniería financiera (derivados 2)
- Auditoría: aspectos prácticos y económicos
- Combinaciones de negocios

Seminario de ética

Presenta casos del entorno internacional que llevarán a la reflexión sobre la práctica profesional de los Contadores Públicos como agentes de la economía, dado que la convergencia internacional y la transparencia en los negocios requieren una actuación ética constante. El abordaje es desarrollado por un profesor extranjero invitado a tales efectos.

Diseño organizacional y control estratégico

Brinda los conceptos y los instrumentos de control de gestión de desarrollo reciente que resultan de mayor relevancia para la actividad del gerente de empresa y los distintos sistemas que la integran. Analiza la vinculación entre el control de gestión y la estructura organizativa, la estrategia y la cultura organizacional. Analiza la comunicación y seguimiento de la estrategia a través del cuadro de mando integral, el gerenciamiento del valor a través de herramientas como EVA, ABC/ABM, y la gestión del capital intelectual. Estudia los procesos de planificación y presupuestación, y los informes gerenciales.

Febrero-Abril

Tesis o memoria final

La Tesis o Memoria final es un trabajo de campo en equipo que utiliza los conceptos y técnicas adquiridas durante los dos años de curso en el análisis de un determinado problema o fenómeno del campo contable y/o financiero. Los estudiantes son asistidos por tutores que colaboran en la discusión del contenido y analizan críticamente el avance del trabajo.

Título final: Master en Contabilidad y Finanzas

Listado de electivas

Contabilidad

  • Inflación y conversión

    Prepara en la confección y análisis de Estados Contables en moneda distinta a la local. Estudia los efectos introducidos en las re-expresiones para economías inflacionarias e hiperinflacionarias, así como los cambios patrimoniales que ello supone. Aborda los procedimientos de auditoría asociados.

  • Prácticas contables en PYMEs

    Analiza y estudia las características específicas de la problemática de este tipo de empresas y promueve un ámbito de discusión de las prácticas contables y del papel del Contador asesor en las PYME como facilitador en la aplicación de la normativa vigente. Examina las dificultades del relevamiento de información financiera y desarrolla habilidades de análisis que permitan crear valor agregado en el conocimiento y aplicación de las necesidades de información financiera de las PYME. Se hará una extensión de experiencias internacionales a Uruguay a cargo de un profesor extranjero.

  • Administración tributaria

    El objetivo de esta materia es brindar a los alumnos un completo panorama sobre los impuestos más importantes en Uruguay. Se hará especial hincapié en la aplicación práctica de dichos impuestos.

  • Regulación e informes profesionales

    Expone la relevancia de los informes profesionales que se encuentran regulados por la profesión y que implican la emisión de un juicio u opinión tendientes a facilitar la toma de decisiones de terceros interesados en las empresas. Estudia casos prácticos y sus repercusiones en el entorno de las organizaciones. Plantea el desarrollo de información prospectiva empresarial.

  • Auditoría: Aspectos prácticos y económicos

    El curso examina el rol de la auditoria en la evaluación de la confiabilidad de la información financiera en el marco de las Normas Internacionales de Auditoría. Este examen incluye la revisión de los conceptos fundamentales de los servicios de atestiguamiento, especialmente en el contexto de la auditoría de estados financieros, obteniendo un entendimiento de los requerimientos de los auditores, las técnicas de auditoría y los procedimientos realizados durante el proceso de auditoría. La metodología aplicada en la materia busca la realación entre la teoría y la práctica a través del uso de casos y del análisis de los aspectos económicos de los servicios de auditoría.

  • Combinaciones de negocios

    Desarrolla las implicancias de la adquisición de elementos patrimoniales que constituyan un negocio para otras empresas, abordando el concepto de estados consolidados, inversiones en empresas asociadas, participación en negocios conjuntos e información financiera intermedia, entre otros Analiza las Normas Internacionales de Auditoría asociadas.

Finanzas

  • Administración aplicada a portafolio de inversiones

    Desarrolla habilidades de administración activa de portafolios y pone en práctica los conocimientos adquiridos, ya sea para operar en Internet o para brindar instrucciones a un operador de bolsa. Cubre desde una política de ahorro personal o retiro personal, hasta una estrategia de cobertura empresarial.

  • Inspección y determinación tributaria

    Introduce en el análisis de la gestión de costos como acción estratégica para una organización, analizando negocios de temporada, decisiones coyunturales y estructurales, niveles de rentabilidad deseados y factores de restricción, así como negocios familiares y las formas de retribución al capital invertido en los mismos. Aborda el análisis y gestión de capacidades ociosas: de factores productivos y de capital financiero.

  • Instrumentos financieros derivados
    A través de las normas internacionales de contabilidad se analiza la clasificación de pasivos y activos financieros, ya sean para mantener o para negociar y disponibles para la venta. Analiza el tratamiento contable a derivados, opciones y coberturas, cuestionando su efectividad y su eficacia. Atraviesa desde la visión pragmática la valoración de cartera de negociación, la inversión en bonos, el deterioro de valor de empresas hasta la transferencia de activos.

  • Finanzas internacionales
    Desarrolla una comprensión aplicada de conceptos y herramientas de análisis relacionadas con las finanzas internacionales. Incluye el estudio de balanza de pagos y relaciones internacionales, condiciones de paridad y arbitraje, mercados de divisas, evaluación de proyectos internacionales y el uso aplicado de derivados en la administración del riesgo, como por ejemplo el de tipo de cambio en América Latina.

  • Gestión financiera en economías inestables
    Presenta un enfoque práctico de las decisiones gerenciales, poniendo especial énfasis en las connotaciones distintivas que tiene el manejo financiero en el marco de economías inestables. Reformula conceptos de la teoría financiera tradicional, adaptándolos a las características específicas del entorno. Desarrolla enfoques alternativos que aseguran una adecuada gestión tendiente a la disminución de riesgos y la creación de valor. Visualiza, a través de ejemplos concretos, la gestión financiera como parte de un enfoque sistémico que involucra y compromete a todas las áreas de la organización.

  • Ingeniería financiera (derivados 2)
    Profundiza en el modelo de Black & Scholes; analiza árboles binomiales y simulaciones Montecarlo para desarrollar técnicas avanzadas en opciones y riesgo. Valora casos regionales y uruguayos para implementar estrategias de cobertura (hedge funds).

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  • Acreditación

    • AMBAS
  • Membresías

    • AACSB
    • EFMD
    • Cladea Balas
    • Cladea
    • CFA
    • ACCA
    • Prme